En un paraíso fiscal se pueden crear fácilmente empresas que pagan pocos o ningún impuesto, y que pueden ser gestionadas por abogados locales que actúan como apoderados del interesado, garantizando su anonimato.

De forma general existen dos tipos de operaciones que se pueden llevar a cabo en un paraíso fiscal:

• Operaciones de Ahorro-Inversión.
  • Fraudulento: Se remiten fondos de forma irregular al paraíso fiscal para evitar pagar impuestos en el país de origen. Suele ser utilizado por empresarios con dinero negro, y también por personas cuyas actividades delictivas no les permiten justificar el origen de su patrimonio (corrupción, tráfico de drogas, etc.)
  • No Fraudulento: Sucede cuando por ejemplo un deportista de élite fija su residencia en un paraíso fiscal. Suiza (donde se puede negociar con hacienda el porcentaje del IRPF a pagar) y Montecarlo suelen estar entre los destinos favoritos. Algunos países como Australia impiden a sus ciudadanos con residencia en un paraíso fiscal el poder visitar su país de origen más de 6 meses al año. Otro ejemplo de uso no fraudulento de un paraíso fiscal ocurre cuando grandes fondos de inversión domicilian sus operaciones en aquellos países que menos gravan sus operaciones.
• Operaciones de crédito (fraudulento). ¿Qué ventajas tiene solicitar un crédito en un paraíso fiscal? La principal es la opacidad, pero no ante el fisco, sino ante los bancos en el país de origen. Grandes corporaciones pueden tener créditos ocultos en paraísos fiscales de forma que ni sus ratios financieros ni su capacidad de crédito se vean afectados en el país de origen, al menos hasta que se descubra la trama financiera.

Contrariamente a la creencia general, abrir una cuenta corriente y poner nuestros ahorros en un paraíso fiscal no es un delito. Sin embargo, al tratarse de un paraíso fiscal estaremos obligados informar a Hacienda de cuántos fondos tenemos y de qué rentabilidades obtenemos. De esta forma Hacienda aplicará la normativa correspondiente para calcular los impuestos que debemos pagar. Sin no informamos a Hacienda, es cuando estaremos incurriendo en un delito de –al menos- evasión fiscal, puesto que el paraíso fiscal ya sabemos que no va a aportar la información al fisco.

Los paraísos fiscales son muy dañinos para el sistema financiero internacional. Con excepción de los grandes fondos de inversión (que en muchas ocasiones pagan tasas abusivas de impuestos simplemente porque “están a mano”), en el resto de los casos los paraísos fiscales colaboran a la destrucción del buen funcionamiento de los mercados financieros, detrayendo asimismo una cantidad importante de fondos de las haciendas públicas de los países afectados.

Apéndice: Lista de paraísos fiscales según la OCDE

• Anguila
• Antigua y Barbuda
• Antillas Neerlandesas
• Aruba
• Bahamas
• Bahréin
• Bermudas
• Belice
• Chipre
• Dominica
• Gibraltar
• Granada Guernesey
• Isla de Jersey
• Isla de Man
• Islas Caimán
• Islas Cook
• Islas Turcas y Caicos
• Islas Vírgenes Británicas
• Islas Vírgenes de los Estados Unidos
• Malta
• Mauricio
• Montserrat
• Nauru
• Niue
• Panamá
• Samoa
• San Cristóbal y Nieves
• San Marino
• San Vicente y las Granadinas
• Santa Lucía
• Seychelles
• Vanuatu

El capital privado (“Private Equity” en inglés) es un concepto muy amplio. En teoría abarca desde operaciones multimillonarias llevadas a cabo por fondos internacionales (por ejemplo la compra de Cortefiel por parte de Permira) hasta la labor de un prestamista “de barrio”. Probablemente el caso más relevante y común de capital privado son transacciones financieras apalancadas (LBO en sus siglas en inglés).

La principal ventaja del capital privado -a todos los niveles- es su altísima flexibilidad. Las entidades financieras no suelen tomar tantos riesgos prestando dinero como se hace en el capital privado.

El capital riesgo (conocido como “Venture Capital” en inglés) se puede definir como aquel capital privado que se dedica a la financiación de empresas en sus etapas iniciales, existiendo un gran riesgo de fracaso, pero también un gran potencial de éxito.

La principal característica de las inversiones en bienes tangibles es que el objeto de la inversión suele ser un producto único o muy exclusivo, por tanto el mercado en el que se compra y vende este producto es muy reducido. Uno puede pensar que el mercado de los sellos es muy grande, pero en realidad el mercado relevante en el que se comercia con nuestra inversión es el mercado del tipo de sellos que hemos comprado (por ej. “Serie 24 conmemorativa de la entrada de las tropas inglesas en A Coruña”).

¿Qué implicaciones tiene el hecho de que el mercado sea tan estrecho? La principal es que los precios son manipulables. Es posible “crear” submercados de tal o cual tipo de sello y que un simple comprador hinche el precio artificialmente. Por ejemplo, se pueden emitir una serie de 10.000 sellos a 100 euros cada uno. La empresa emisora comercia con un comprador compinchado, por ejemplo compra y vende sucesivamente 100 de esos sellos hasta que acuerdan un valor de compraventa de 200 euros. La ganancia es del 100%, y queda registrado en los catálogos filatélicos por lo que los potenciales inversores tratan de comprar. Cuando toda esa “emoción compradora” está en su punto más alto se ponen a la venta los 9900 sellos restantes a un valor de 200 euros.

En teoría si se dejase actuar el mercado libremente en este momento, los precios caerían y la trama se descubriría. Sin embargo –y aquí veremos la segunda “artimaña” del modelo de engaño- los vendedores de bienes tangibles se han preocupado de que los compradores hayan invertido a largo plazo, generalmente mirando a la jubilación. De esta manera pueden pasar años, o incluso décadas, hasta que el mercado se colapse y la trama sea visible. Durante todo ese tiempo la empresa de inversiones tangibles sigue comerciando “compinchadamente” con sus 100 sellos y haciendo que en los catálogos se muestre una rentabilidad artificial. Los ingenuos inversores creen que su inversión es rentable y por tanto no venden, dejando que el mercado siga en manos de el que comercia con sólo 100 sellos.

Este modelo de estafa aquí descrito no es nuevo. Es un modelo ya clásico que se viene utilizando en multitud de mercados. Cuando salta un escándalo en un mercado, se agota el modelo porque el gobierno legisla y el público se vuelve escéptico. Por ejemplo, hace más de un siglo era frecuente ver como los mercados de acciones (ni más ni menos) eran afectados por tramas de este tipo. Con el tiempo el grado de supervisión en este tipo de mercados se ha vuelto tan sofisticado que es casi imposible que vuelva a suceder, y cuando sucede tiene un impacto moderado o bajo.

Nuestra pretensión con el presente artículo es que el lector haya comprendido el mecanismo general de este modelo de engaño y pueda evitar perder sus ahorros en el futuro, tanto si el objeto de la inversión son sellos, como si por el contrario son jugadores de fútbol o cualquier otro producto al que todavía no se haya aplicado el modelo de estafa.